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家电行业周报(22年第24周):618销售跟踪系列3:需求复

家电行业周报(22年第24周):618销售跟踪系列3:需求复

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 发布时间:2022-07-15 02:31:53 来源:e星官网 作者:e星平台直播     浏览次数:2    

  本周研究跟踪与投资思考:618 大促过半,本周我们结合目前618 销售情况及去年同期的销售数据对618 全周期销售情况进行探讨。若今年618 销售节奏与去年相同,则预计今年618 期间低渗透、高客单价的家电细分行业表现相对较好,或由于新品投放后价格带基本补齐,目标消费者进一步扩充所致。

  清洁电器:头部公司销售表现积极,石头科技增长强劲。开门红首日添可线 全周期销额的比重与2021年相同,则今年618 销额有望突破12 亿/+40%。科沃斯计算方法与此类似,预计+添可618 合计成交额有望超24 亿,同比增长35%-40%。开售4 个半小时全渠道销额破2 亿,若同样参考电商平台开门红与最终销售关系的比例,则预计石头618 全渠道GMV 有望超6 亿,同比翻倍以上增长。

  集成灶:线上活力持续释放,亿田、火星人表现靓丽。线下购物依然受到疫情影响,叠加头部企业网批模式逐渐成熟,预计集成灶线上销售的活力会进一步释放。618 开门红销售额1.4 亿/+80%,假设今年618 首周销额占全周期的比重与去年相同,预计618 全周期有望实现销额4.6 亿/+70%。参考火星人预售转换比例,亿田智能618 开门红销售额约为0.4 亿,用相同的计算方法,预计亿田618 全周期GMV 有望达1.8 亿,增长同样强劲。

  智能投影:低渗透下行业高景气持续,极米、峰米表现良好。在龙头产品阵容不断扩充下,投影消费的潜力逐渐被挖掘。极米科技618 全网开售2 小时主机销量破5 万台,若以预售约4286 元的均价计算,公司开售2 小时GMV预计达到2.1 亿。假设今年618 极米首周销额占全周期销售额的比重与去年相同,则今年618 全周期有望实现销售额8.4 亿,同比增长35%-40%。

  峰米618 开门红销售额同比增长217%,考虑到开门红销售额一般在618 全周期销售额的30%左右,峰米也有望实现高增。

  厨房小电:行业需求渐次复苏,618 有望延续需求向好势头。截至6 月5 日,天猫厨房小电销额同比增长19.4%;京东参考5 月销售情况,厨房小电销额同比增长22.4%,行业增速均在20%左右,景气度逐渐复苏。分公司看,今年以来小家电头部企业表现持续好于行业,预计618 销售期间趋势有望维持。

  重点数据跟踪:市场表现:本周家电周相对收益-4.32%。原材料:LME3 个月铜、铝价格分别周度环比+1.0%、-0.7%至9540/ 2709.5 美元/吨;冷轧价格周环比-0.1%至5467 元/吨。集运指数:美西/美东/欧洲线%;资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.02%、-0.31%、+0.54%。

  核心投资组合建议:白电推荐B 端再造增长的美的集团、效率提升的海尔智家、渠道改革持续推进的格力电器;厨电推荐高增长强激励的集成灶龙头火星人、全维度改善的;小家电推荐智能投影龙头,2B、2C齐头并进的光峰科技,需求复苏的小家电龙头小熊电器、新宝股份、苏泊尔。

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